한국의 정치·사법 불안정은 단기 부채 사이클(5~8년)의 불안정 구간과 맞물려 자산시장 리스크를 증폭시킨다. 법치 신뢰도 하락은 외국인 직접투자(FDI) 감소로 이어지고, 이는 원화 약세 → 수입 인플레이션 → 한국은행 금리 대응 딜레마라는 경로를 만든다. 달러 패권 관점에서 신흥국 정치 불안은 해당국 자산에서 달러로의 자금 이동을 가속한다. 올웨더 포트폴리오 내 한국 자산 비중을 축소하고 금 및 달러 표시 자산 비중을 높이는 방향의 조정이 합리적이다. 정치 불안의 해소 시점을 예단하기 어려운 만큼 분산 원칙을 강화해야 한다.

탄핵·고위직 사법처리 이후 한국 시장 변동성 패턴을 보면, 초기 VIX 스파이크 이후 3~6개월 내 정상화되는 경향이 통계적으로 유의미하다. 2016~2017년 박근혜 탄핵 사례에서 코스피는 단기 충격 후 오히려 정치 불확실성 해소 기대로 반등했다. 현재 이 이벤트(한덕수 구형)는 이미 시장이 상당 부분 가격에 반영한 후속 재판 절차다. 변동성 지표 관점에서 추가 충격 강도는 제한적이며, 신규 단기 포지션을 취할 통계적 근거가 약하다. 알고리즘 신호는 중립을 유지한다.

한국 정치 불안정 장기화는 유동성 흐름 관점에서 명확한 부정 신호다. 인과관계 경로는 「내란 재판 장기화 → 한국 정치 리스크 프리미엄 상승 → 외국인 자금 이탈 가능성 → 원화 약세 → 국내 자산 하방 압력」으로 이어진다. 핵심 변수는 항소심 판결 시점과 윤석열 관련 병행 재판의 전개 속도다. 6개월 선반영 관점에서 정치 불확실성이 해소되지 않는 한 원화는 구조적 약세 압력을 받으며, 한국 국채 및 주식에 대한 외국인 선호도가 저하될 수 있다. 비대칭 수익 관점에서는 원화 약세 헤지 포지션이 매력적이다.