중국, 미국채 8년 연속 순매도 — 보유액 12년 만에 반토막, 탈달러화 가속

핵심 요약

중국이 미국 국채를 8년 연속 순매도하며 보유액이 12년 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 이는 중국의 체계적인 달러 자산 축소 전략이 장기적으로 지속되고 있음을 보여준다. 미·이란 전쟁 등 미국의 군사 행동 증가와 맞물려 중국의 탈달러화 전략이 더욱 가속화되는 양상이다.

배경

중국은 한때 세계 최대 미국 국채 보유국으로 최대 1조 3천억 달러를 보유했다. 2018년 미중 무역전쟁 이후 중국의 달러 자산 축소 전략이 본격화됐으며, 2022년 러시아 침공 이후 미국이 러시아 외환보유고를 동결하자 중국은 같은 상황에 처할 수 있다는 위기감을 느꼈다. 금 매입 확대, 위안화 결제망 구축, 비달러 자산 다각화가 중국의 핵심 전략이다.

원인

직접 원인은 만기 상환 후 재투자 중단 및 시장 매도를 통한 보유액 축소다. 구조적 배경으로는 미중 지정학적 경쟁 심화, 달러 무기화(제재) 우려, 미국 재정 적자 확대로 인한 국채 신뢰 약화가 있다. 이란 전쟁 발발 이후 미국의 전략비축유 방출, 군비 지출 증가 등 재정 부담 요인이 추가로 작용하고 있다.

경과

중국의 미국 국채 보유액은 최고점 대비 지속적으로 감소해 8년 연속 순매도를 기록했다. 2022년 러시아 외환보유고 동결 사건 이후 매도 속도가 빨라졌으며, 2026년 현재 보유액이 12년 만에 최저치를 기록했다. 한편 중국은 금 보유량을 꾸준히 늘리고 위안화 결제 인프라를 확대하며 달러 의존도를 줄이는 다각적 전략을 병행하고 있다. 최근 이란 전쟁 발발과 중국의 이란 석유 의존도 문제가 맞물리며 미중 금융 갈등이 새 국면을 맞고 있다.

현재 상태

중국의 미국 국채 보유액은 12년 만에 최저치로, 최고점 대비 절반 이하 수준이다. 8년 연속 순매도 추세가 확인되며, 이란 전쟁 이후 미국의 재정 압박이 커지는 상황에서 추가 매도 가능성이 높아지고 있다.

주요 영향

• 경제: 중국의 지속적인 미국 국채 매도는 미국 국채 수요 약화와 금리 상승 압박 요인으로 작용하며, 달러 패권 약화의 구조적 신호로 해석됨
• 시장: 미국 국채 시장 최대 외국인 투자자였던 중국의 이탈이 채권시장 수급에 부담을 주고, 미국 재정 조달 비용 증가 우려를 확산시킴
• 지정학: 탈달러화 전략의 일환으로 중국이 금 매입·위안화 결제망 확대를 추진하는 가운데, 이란 전쟁 이후 달러 무기화 논쟁이 심화되며 글로벌 달러 체제 균열 가속