정치적 극단화는 안보 지출 압력을 증가시키고, 부채 사이클 관점에서 한국 중앙은행의 금리 인상 선택지를 제약한다. 경성제약(정치적 불안정)으로 인해 통화 긴축이 어려워지면서 장기 금리는 상승하지만 성장성은 악화되는 스태그플레이션 위험이 높아진다. 미중 갈등 속 한국의 지정학적 중요성은 오히려 불안정성 프리미엄을 키워서, 한국 주식과 채권의 리스크 프리미엄이 동시에 상승한다. 올웨더 포트폴리오에서 한국 자산 비중을 축소하고 방위/안보 관련 자산과 USD 비중을 증가시켜야 한다.

테러 사건은 즉각적인 변동성 스파이크를 유발하며, 한국 시장의 유동성 구조를 변화시킨다. 기관투자자 매도 신호와 외국인 순매도가 연쇄 반응을 일으켜 매수호가-매도호가 스프레드가 급속히 확대된다. 옵션 시장에서 하방 보험 수요가 폭증하여 변동성 스큐가 악화되고, 알고리즘 트레이딩 시스템들이 risk-off 신호를 감지하여 자동 매도 주문을 집행한다. 과거 유사 정치 위기와의 상관관계 분석은 적어도 3-6개월의 변동성 확대를 시사한다.

정부 신뢰도 붕괴는 기업의 경쟁우위(모트) 평가를 근본적으로 어렵게 만든다. 특히 규제산업(금융, 통신, 에너지) 기업들의 장기 경영 전망이 불확실해진다. 현 국면에서는 경제적 모트가 절대적으로 명확한 기업(필수재, 필수 금융)에만 투자할 수 있고, 일반 기업들은 안전마진을 매우 크게 요구해야 한다. 경영진의 정치적 리스크 관리 능력 평가도 어려워져 투자 회피가 정당화된다.

정치적 극단화에 따른 소비자 심리 악화는 한국 내수 기업들의 실적 성장을 직결적으로 훼손한다. 자동차, 소비재, 백화점 등 경기민감 산업의 PEG 밸류에이션이 동시에 약화될 것이다. 수혜는 방위산업 및 금융(보험료 상승)에 국한되고, 광범위한 기업 군(서비스, 소비)의 실적 성장률 하향조정이 불가피하다. 길거리에서 느껴지는 변화는 백화점 고객 감소, 항공사 예약 감소 등이 될 것이다.

현직 대통령 테러 시도는 정치적 불안정성을 급증시켜 한국 자산의 시스템 리스크를 상승시킨다. 이는 외국인 자본의 회피 압력과 원화 약세, 국채 스프레드 확대로 즉시 유동성 변화를 초래한다. 6개월 선행 관점에서 한국 중앙은행은 정치적 불확실성으로 인해 금리 인상을 결정하기 어려워질 것이고, 이는 통화 약세를 심화시켜 수입 인플레이션을 야기한다. 이 시기 비대칭 수익은 한국 자산 공매도 또는 KRW 약세 포지셔닝이다.