알파벳 (Class A)GOOGL

구글은 내 「길거리 리서치」의 최고 사례다 — 전 세계 사람들이 매일 검색하고, 유튜브를 보고, 구글 맵을 쓴다. PER 28.4배, EPS $10.80에 PER 33배 적용 시 약 $356가 목표가로 현재가 대비 16% 상승 여력이다. AI 검색 통합으로 광고 수익 방어력이 높아지고 있으며 클라우드(GCP) 성장도 실적을 받쳐준다. 이 정도 사업을 PER 28배에 살 수 있다면 GARP 기준에서 매력적이다.

검색·유튜브·구글맵·안드로이드 — 하루에도 수십 번 사용하는 제품을 보유한 기업으로, 린치의 「길거리 리서치」에서 최고점을 받는 기업이다. PER 28.4에 EPS 성장률 15~20%를 적용하면 PEG 1.5 수준으로 기술 대형주 중 합리적인 GARP 가격이다. AI 검색 통합(Gemini)으로 광고 단가·클릭률 개선이 실적 가속으로 연결될 가능성이 크다.

알파벳의 PER 28.7에 EPS 10.82를 결합하면, 연간 15~20% EPS 성장 시 PEG 1.4~1.9 수준으로 린치의 「합리적 가격」 범위 안에 든다. 구글 검색과 유튜브는 린치가 직접 매일 사용하는 소비자 서비스다. 클라우드(GCP), 유튜브 광고, AI 통합은 복합적 성장 레버다. 다만 AI 검색 시장 경쟁 격화는 핵심 검색 광고 성장률에 압박을 줄 수 있어 신뢰도를 보수적으로 유지한다.

PER 28.2배에 EPS 10.82달러, 연간 성장률 20% 가정 시 PEG 약 1.4로 GARP 범주에 해당한다. 린치는 「모두가 매일 쓰는 서비스에서 수익을 내는 기업」을 좋아했고, 구글 검색은 전 세계 인터넷 사용자의 일상 그 자체다. AI 통합(제미나이)으로 검색 광고 단가 상승 가능성이 있으며, 유튜브는 린치가 길거리에서 발견할 수 있는 가장 강력한 소비 트렌드다. 암호화폐 규제 명확화도 광고 지출 확대 환경을 조성한다.