퀄컴

미·중 관세 전쟁이 퀄컴의 중국 스마트폰 OEM 수요 기반에 직접 하방 압력을 가하며, 공급망 재편 불확실성이 동시에 가중된다. 오늘 -4.89% 급락이 이를 반영하고 있으며, 관세 에스컬레이션 지속 시 추가 하방 경로가 존재한다. 시나리오 A(관세 장기화·중국 수요 급감): $145, 시나리오 B(협상 타결): $165. Rule 5 하방 촉매 명시 BEARISH 전환.

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퀄컴은 스냅드래곤 온디바이스 AI·엣지 AI 칩셋 분야에서 ARK AI 혁신 테마의 간접 수혜 가능성이 있다. 오늘 -4.89% 하락은 자율주행·스마트폰 AI 수요 우려를 반영하며, 애플의 비전 프로 2세대 개발 중단은 XR 칩 수요에 일부 부정 신호다. LONG_TERM 이상에서는 자동차용 스냅드래곤 플랫폼(ADAS·자율주행) TAM 확장 시나리오가 BULLISH 논거를 형성한다.

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퀄컴은 PER 18.1의 모바일 반도체 리더로 AI 온디바이스 처리 수요 성장 테마를 보유하나, EPS 성장률 컨센서스 없이 PEG 산출이 불가하여 Rule 7 NEUTRAL을 유지한다. 당일 -4.89% 하락은 Rule 5 기준 미달이나, Rule 4 AI·반도체 2개 슬롯이 삼성전자·SK하이닉스로 이미 배분되어 추가 배분이 불가하다.

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애플의 비전 프로 2세대 개발 전면 중단은 퀄컴의 XR 반도체 설계 수주 상실을 의미하는 직접 부정 이벤트다. -4.89%가 이를 반영 중이다. 그러나 모바일 SoC 독점 지위와 자동차 반도체 확장이 장기 성장 축이므로 12개월 이상에서는 BULLISH 복귀가 가능하다. SAFM 관점에서 섹터 전문가는 단기 적중 신호를 낸다. 베이스 158달러(단기), 180달러(장기).

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