월마트WMT

월마트는 전통 오프라인 소매업의 대표주자로 ARK의 혁신 투자 철학과 직접 연관이 없다. PER 46.1배는 전통 소매업체로서 과도한 밸류에이션으로 보이며, 파괴적 혁신(e커머스, AI 공급망 최적화)의 수혜보다는 아마존 등 테크 소매업에 의해 지속적으로 TAM이 잠식될 위험이 더 크다고 판단한다.