오라클

[Rule 9 적용: GOOGL + MSFT 이미 AI 클라우드/하이퍼스케일러 BULLISH, ORCL 추가 시 동일 내러티브 3번째 → NEUTRAL 강제] 오라클 클라우드의 AI 데이터베이스·OCI 수요는 중장기 성장 테마가 유효하나, GOOGL·MSFT와 공유하는 「AI 캐펙스 수혜 클라우드」 내러티브 포화로 Rule 9에 따라 단기 NEUTRAL을 적용한다. 중기 이상 시계에서는 AI 클라우드 인프라의 독립적 수요 성장이 유효하다.

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Rule 3(PER 34.7, 클라우드 성장률 12-15% 가정 시 PEG ≈ 2.3-2.9) + Rule 10(복잡한 엔터프라이즈 소프트웨어, 린치가 기피하는 B2B 블랙박스) 동시 적용. BULLISH 진입 근거가 이중으로 차단된다.

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