엑슨모빌XOM

이란 전쟁은 호르무즈 해협 통과 원유 공급(세계 원유 물동량의 20%)을 직접 위협하며, WTI 95달러는 추가 상승의 초입에 불과할 수 있다. 트럼프의 호르무즈 군함 파견 요구는 지정학적 긴장을 장기화하는 신호로, 에너지 공급 리스크 프리미엄이 6개월 이상 지속될 가능성이 높다. PER 23.7배로 정상 유가 기준 저평가된 엑슨모빌은 유가 상승 레버리지와 배당 안정성을 겸비한 비대칭 포지션이다. 글로벌 유동성이 에너지주로 회전하는 현 국면에서 최우선 롱 포지션이다.

에너지는 현재 매크로 환경에서 내가 가장 선호하는 섹터다. 이란-중동 지정학 긴장으로 공급 차질 우려가 고조되고, 트럼프가 베네수엘라 석유 접근권을 협상 카드로 활용한다는 것은 미국의 에너지 공급 확대 의지를 반영하지만 단기 지정학 리스크 프리미엄이 더 강하게 작용한다. 러시아-우크라이나 에너지 인프라 공습도 유럽 에너지 수급 불안을 재점화한다. 오일 가격 상승은 달러 강세 국면에서도 에너지 기업의 달러 수익을 극대화하는 비대칭 기회다.